擬收購OLI公司80%股份，提升海外市場拓展能力
公司今日發(fā)布公告，擬以自籌資金 5711 萬歐元收購 OLI 公司 80%股份。OLI 公司是全球最大的振動電機制造商。 此次交易符合公司發(fā)展戰(zhàn)略， 將為公司全球營銷網(wǎng)絡拓展、電機制造水平提升、現(xiàn)有產(chǎn)品間協(xié)同整合提供有力支持。展望未來，公司近期幷購動作不斷，圍繞著電機與控制產(chǎn)業(yè)方向，立足于完善產(chǎn)業(yè)布局，打造國際一流的系統(tǒng)集成商和整體方案解決商。
預計公司 15、16 年分別實現(xiàn)收入 88.74 億元(YOY+43.3%)、118.66 億元(YOY+33.72%)，實現(xiàn)凈利潤 4.94 億元(YOY+10.75%)、 6.11 億元(YOY+23.73%)，EPS0.44、0.55 元，當前股價對應 15、16 年動態(tài) PE36X、29X，考量公司未來發(fā)展前景，估值有提升空間，維持“買入”建議，目標價 21.0 元(對應 2016年動態(tài) PE38X)。
擬收購 OLI 公司 80% 股份，提升海外市場拓展能力 ： 公司擬用57,114,189.97 歐元從 WAM GROUP S.p.A.（占 OLI 公司 96%股份）及Giorgio Gavioli 先生（占 OLI 公司 4%股份）收購 OLI 公司 80%股份，其中 WAM 轉(zhuǎn)讓 78%，Gavioli 轉(zhuǎn)讓 2%。同時依據(jù)協(xié)議約定，未來幾年存在繼續(xù)收購剩余 20%股份的可能。OLI 公司是振動電機和助流器生產(chǎn)企業(yè)，擁有 54 年發(fā)展歷史，具有一流的振動電機制造技術、先進的管理水平、現(xiàn)代化的工藝裝備、全球化的銷售網(wǎng)絡，也是全球最大的振動電機制造商。截止 2015 年 8 月底，OLI 總資產(chǎn) 4,658 萬歐元、凈資產(chǎn) 3,367萬歐元； 2015 年 1-8 月實現(xiàn)營業(yè)收入 1,721 萬歐元，凈利潤 345 萬歐元。此次交易符合公司發(fā)展戰(zhàn)略，將為公司全球營銷網(wǎng)絡拓展、電機制造水平提升、現(xiàn)有產(chǎn)品間協(xié)同整合提供有力支持。
加碼新能源汽車動力總成產(chǎn)業(yè)，有望形成新的業(yè)績增長點：公司 10 月28 日公告擬以自籌資金+銀行貸款總計 7.4 億元在浙江紹興新建廠房用以新能源汽車電機及電機控制系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)。預期項目可年產(chǎn) 10 萬套，可實現(xiàn)年銷售收入 1.5 億元，利潤總額 1.89 億元，投資利潤率25.62%。在國家大力推廣新能源車背景下，公司加碼新能源汽車領域的投資，本次項目有利于提升公司在新能源汽車總成制造上的核心競爭力，實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，提升主業(yè)的規(guī)模和競爭實力，有利于公司的市場開拓幷提升行業(yè)地位，幷有望形成新的業(yè)績增長點，公司的長期發(fā)展奠定良好基礎，符合公司的戰(zhàn)略發(fā)展目標。
加快產(chǎn)業(yè)幷購步伐，完善產(chǎn)業(yè)布局：公司近期收購防爆電機龍頭企業(yè)南防集團，建立國內(nèi)防爆電機市場的領先地位。收購意大利 SIR 后，取得了在工業(yè)機器人應用的前端性技術及整體方案的設計與解決能力，幷大力開拓國內(nèi)機器人市場。此外，公司與上海大郡合資設立新能源電機合資公司實現(xiàn)關鍵部件、動力總成系統(tǒng)制造基地。 與歐洲 ATB 集團建立國內(nèi)合資公司紹興澳特彼電機有限公司，實現(xiàn)超高效節(jié)能電機 OEM 生產(chǎn)制造， 在開拓北美等國際市場的同時提升國內(nèi)電機生產(chǎn)、 制造、工藝以及技術。 一些列布局均圍繞著電機與控制產(chǎn)業(yè)方向，立足于完善產(chǎn)業(yè)布局，打造國際一流的系統(tǒng)集成商和整體方案解決商。
盈利預測：預計公司 15、16 年分別實現(xiàn)收入 88.74 億元(YOY+43.3%)、118.66 億元(YOY+33.72%)，實現(xiàn)凈利潤 4.94 億元(YOY+10.75%)、6.11億元(YOY+23.73%)， EPS0.44、 0.55 元，當前股價對應 15、 16 年動態(tài) PE36X、29X，考量公司未來發(fā)展前景，估值有提升空間，維持“買入”建議，目標價 21.0 元(對應 2016 年動態(tài) PE38X)。
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