漲價與銷量“齊飛” 電池上游企業(yè)“賺翻了”
電動汽車、動力電池的高增長，帶動上游鋰電池材料需求的大爆發(fā)。2021年上半年，頭部電池材料企業(yè)多處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)，同時因供需不平衡，碳酸鋰、氫氧化鋰、六氟磷酸鋰、磷酸鐵鋰等正極材料、電解液、銅箔等產(chǎn)品價格均出現(xiàn)較大漲幅。
受益于產(chǎn)品價格和銷量雙增長，鋰電池上游材料企業(yè)今年上半年業(yè)績悉數(shù)大增。
據(jù)電池中國了解，截至目前，在A股上市的所有已發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告的鋰電池材料企業(yè)，今年上半年凈利潤無一虧損。同時，像石大勝華、天齊鋰業(yè)、西藏礦業(yè)、藏格控股等多家公司受益電解液材料、鋰鹽價格暴漲，實現(xiàn)扭虧為盈，甚至業(yè)績暴增。
碳酸鋰、氫氧化鋰價格暴漲 鋰鹽上市公司業(yè)績起飛
中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成121.5萬輛和120.6萬輛，同比均增長2倍。動力電池方面，今年1-6月，我國動力電池產(chǎn)量累計達(dá)74.7GWh，同比增長217.5%。
電動汽車和動力電池市場的火爆帶動上游相關(guān)材料需求猛增。而因行業(yè)備貨不足、產(chǎn)能擴(kuò)建和釋放受時間限制，上游鋰材料價格飆漲。
數(shù)據(jù)顯示，目前電池級碳酸鋰主流報價在8.5萬元-8.9萬元/噸，相比年初5.15萬元/噸的價格上漲了68.9%，相較于去年的4.8萬元/噸低點(diǎn)，增長了接近一倍。
氫氧化鋰價格更是由年初的4.9萬元/噸，漲至目前的9.5萬元-9.7萬元/噸，上漲幅度高達(dá)95.92%。
鋰鹽、鋰資源部分上市公司2021年H1業(yè)績統(tǒng)計
受益碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰鹽以及鋰精礦價格上漲，今年上半年國內(nèi)鋰電池上游鋰資源和鋰鹽公司業(yè)績均出現(xiàn)大漲。其中，因價格和銷量增長超預(yù)期，贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)還分別對此前發(fā)布的業(yè)績預(yù)告進(jìn)行“修正”。贛鋒鋰業(yè)此前預(yù)計今年1-6月凈利潤在8億元-12億元之間；天齊鋰業(yè)則預(yù)計虧損1.3億元-2.5億元。
事實上，得益于鋰鹽價格上漲，天齊鋰業(yè)、西藏礦業(yè)、藏格控股等多家企業(yè)業(yè)績實現(xiàn)翻轉(zhuǎn)，扭虧為盈。
另外，因看好鋰資源、鋰鹽市場需求前景，多家上市公司也正在積極推進(jìn)鋰礦資源、碳酸鋰、氫氧化鋰等的新產(chǎn)能建設(shè)。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，考慮到電動汽車、動力電池市場的高景氣度和增長高確定性，預(yù)計鋰資源、鋰鹽需求會維持高位，隨著相關(guān)企業(yè)產(chǎn)能釋放，一方面將緩解供需緊張矛盾，同時也會對相關(guān)企業(yè)業(yè)績增長帶來支撐。
關(guān)鍵材料供需失衡 電解液上游公司“大賺”
隨著新能源汽車市場規(guī)模的加速擴(kuò)大，鋰電池及上游正極材料的需求大幅增長。需求的火爆也拉動了產(chǎn)品價格提升，據(jù)平安證券統(tǒng)計，上半年，在鋰電池正極材料行情中，三元材料價格較低點(diǎn)上漲超30%，磷酸鐵鋰材料漲幅超50%。
其中，漲幅更為兇猛的要數(shù)六氟磷酸鋰、電解液溶劑等產(chǎn)品，六氟磷酸鋰因行業(yè)備貨不足和技術(shù)、審批因素，正成為擴(kuò)產(chǎn)瓶頸，價格飆升。如六氟磷酸鋰的價格已經(jīng)從2020年最低的6.4萬元/噸漲到了目前的40萬元/噸左右，價格漲了超過6倍。
電解液技相關(guān)產(chǎn)品部分上市公司2021年H1業(yè)績統(tǒng)計
注：永太科技為扣非凈利潤。
六氟磷酸鋰緊缺、價格飆漲，目前包括多氟多、天賜材料、永太科技、天際股份、杉杉股份等多家企業(yè)已經(jīng)啟動了產(chǎn)能擴(kuò)充。值得注意的是，盡管多家企業(yè)都進(jìn)行了擴(kuò)產(chǎn)，但考慮到該產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)周期較長，短時間內(nèi)需求和產(chǎn)能仍會存在較大缺口，供需不平衡的局面仍將是今年的主要現(xiàn)象。
需求普增 涉及磷酸鐵鋰、三元、負(fù)極、銅箔上市公司業(yè)績亮眼
據(jù)電池中國了解，今年上半年我國新能源汽車動力電池裝機(jī)量約為52.5GWh，同比大增200.3%。其中三元電池裝機(jī)量約為30.2GWh，同比增長139.0%；磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量約為22.2GWh，同比大增368.5%。
三元電池和磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量都實現(xiàn)大幅增長，帶動上游正極材料、負(fù)極材料、銅箔等各環(huán)節(jié)需求大增。尤其是磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量增長遠(yuǎn)超預(yù)期，使得磷酸鐵鋰電池材料出現(xiàn)緊缺狀態(tài)。
受銷量和需求拉動，磷酸鐵鋰正極材料價格快速上漲，截至7月中旬，動力型磷酸鐵鋰正極材料報價在5.2萬元-5.6萬元/噸，相比月初價格上漲超過30%，而較去年11月份的3.6萬元/噸，漲幅已超過50%。
在產(chǎn)品銷量和價格雙雙上漲的背景下，多家正極、負(fù)極、隔膜、銅箔等產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績也同樣迎來暴漲。
正極、負(fù)極、隔膜、銅箔類部分上市公司2021年H1業(yè)績統(tǒng)計
受益于下游電動汽車領(lǐng)域的高景氣，驅(qū)動動力電池產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，進(jìn)而驅(qū)動三元前驅(qū)體的需求旺盛。中偉股份、格林美等三元前驅(qū)體企業(yè)基本處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)。
作為鋰電池的關(guān)鍵輔材，銅箔起著負(fù)極活性材料載體與傳導(dǎo)體的作用。今年5月以來，銅箔均價較年初上漲超過20%。銅箔領(lǐng)域，目前銅陵有色、嘉元科技、諾德股份、超華科技等涉及銅箔業(yè)務(wù)的上市公司受益下游需求井噴和銅箔加工費(fèi)上漲，以及產(chǎn)能逐步釋放，出貨量增加等影響，業(yè)績也迎來爆發(fā)。其中，諾德股份、超華科技等更是扭虧為盈。
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